TMGM：ESG投资正在华尔街消亡

环境、社会和公司治理（ESG）投资市场从根本上被打破。

数字不言自明。根据金融数据提供商Lipper独家与TMGM分享的数据，自2022年第一季度以来，美国ESG基金的累计投资流量一直持平，略为负值。

在美国，ESG基金管理的资产从第二季度的3390亿美元下降到9月底的3150亿美元。

Lipper全球研究主管Robert Jenkins表示：“ESG投资……进入2023年最后一个季度，流量和管理资产继续下降。”。

詹金斯告诉Before the Bell，ESG概念不起作用，今后，他将完全放弃这个概念及其衡量标准，而是选择从更广泛的意义上考虑负责任的投资。

詹金斯说，ESG投资的问题在于，你“不能以定性的方式将实质性嵌入一个指标中。”换句话说，如果你谈论的是基于感觉或观点（质量）的东西，那么在没有具体细节（数量或具体事物）的情况下，很难衡量它们。

在贝尔与詹金斯谈论ESG在美国和全球投资的未来之前。

钟声敲响之前：你说你终于完成了ESG，并放弃了这个概念。为什么？

罗伯特·詹金斯：我一直想看到那个学期结束，我觉得这太可怕了。如果你曾经陷入困境，试图计算公司的真实ESG分数，你会发现，将这三个非常不同的分析支柱整合到一个单独的分数中，实际上“告诉”你整个公司的一些有意义的东西是多么不可能。

石油公司知道如何在我们的总体指标中进行报告。顺便说一句，所有碳密集型行业，无论是石油、采矿还是机器材料，都是最多产的记者，他们都在各种供应商的方法中写下了自己的叙述，他们知道如何平衡三大支柱的披露，给自己一个好的总体分数。所以这是一种交叉电流，对三个支柱中的每一个都有非常不同的分析，这使得任何一个支柱都毫无用处。

围绕每一个支柱的想法仍然非常重要，我是这个空间的大力支持者。但它在美国变得有点累了，我认为这在很大程度上与两党问题混为一谈，但ESG也有点自我绑定，因为它有如此可怕的指标供人们查看。

我们看到了包括我们在内的多家公司的评级，这些评级毫无直观意义。当一个压裂工在环境方面获得“a+”，而像Netflix这样的公司在环境方面得到“D-”时，这是没有意义的。

ESG会以一种新的方式重新出现吗？

我想是的。人工智能可能是ESG有史以来最好的事情之一，因为它可以访问和分析大量数据。如果你能将人工智能模型的巨大计算能力融入到透明处理所有数据中，这将使其恢复合法性。

让我们谈谈流量和投资。您在上个季度看到ESG投资的哪些趋势？

在疫情之前，我们的ESG产品有一条好看、自然的增长线。然后，新冠疫情给他们带来了压力，每个人都开始加入进来。公司正在重新命名产品，并将其投入ESG空间，这表现为流入。

现在，另一方面，美国在ESG产品上存在很多分歧，人们正在重新标记显示为流出的相同产品。

这很难衡量，但我怀疑我们的数字中也有一些。但同样重要的是要注意，总体而言，今年市场的流动性平平，不仅仅是ESG基金。

你认为地缘政治紧张局势和油价的上升是否影响了ESG基金的流入？

我认为乌克兰是一个重要的转折点。你知道，美国的反ESG情绪在整个2021年都在恶化，但它是在表面之下。但随后乌克兰战争爆发，人们开始质疑我们是否应该再次投资国防公司和武器制造商。人们也开始质疑能源和石油供应。这是一个转折点，它把我们推倒了。

从地缘政治角度来看，TMGM投资界已经接受了这些战争，至少在经济影响以及石油和天然气行业和武器制造商的情况方面是这样。因此，我们已经稍微掌握了这一点。但如果这些冲突变得更糟，我认为你会看到很多人从任何类型的ESG主题产品转向避风港。

以色列与哈马斯的战争波及美国企业

许多公司都避免卷入旷日持久的以巴冲突。

但据TMGM同事Elliott Gotkine报道，当哈马斯10月7日对以色列的野蛮袭击规模变得明显时，保持沉默不再是一种选择。

耶鲁大学管理学院教授杰弗里·索南菲尔德（Jeffrey Sonnenfeld）专注于企业领导力等问题，他说：“什么都不说说明懦弱。”。“如果他们默默地坐在一旁，他们将很难庆祝自己的企业性格和自己的立场。”

此后，许多公司纷纷声援以色列。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示，他“对以色列遭受的可怕恐怖袭击感到心碎”。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊“深感悲痛”。据TMGM报道，迪士尼为以色列的人道主义救援捐款200万美元，银行也捐款数百万美元。据Sonnenfeld追踪，美国大约有80家家喻户晓的公司谴责了哈马斯的袭击。

然而，许多组织选择了更加谨慎的做法，尤其是美国以外的组织。在英国，传统上与犹太支持者有联系的托特纳姆热刺足球俱乐部表示对以色列和加沙不断升级的危机感到震惊和悲痛。”

风险投资公司Eclipse的创始合伙人Lior Susan认为，简单地保持低调或含糊其辞是不可行的回应。

曾在以色列特种部队服役的苏珊告诉TMGM：“不表明立场就是表明立场。”。“面对以色列和哈马斯的战争，公司需要表现出道德上的清晰和领导力。”

总部位于伦敦的战略传播咨询公司Citigate Dewe Rogerson的董事总经理Richard Griffiths也提出了类似的观点。他说：“我们看到，随着俄罗斯对乌克兰的袭击，人们现在更加期待公司应该做正确的事情，大声说话。”。

然而，他警告说，随着以色列和哈马斯的战争，局势更加复杂。“这是以色列和一个国际公认的恐怖组织之间的冲突，”他告诉TMGM。“现在对企业来说，最明智的行动是声援所有陷入困境的人，重点是缓解人道主义问题。”

美国汽车工人联合会主席致罢工工人：“还有更多的事情要做”

美国汽车工人联合会主席Shawn Fain告诉会员，这三家汽车制造商现在都提供了创纪录的合同，但工会将继续罢工，争取更好的交易。

“我们已经查看了这些公司的报价，”他在周五下午的Facebook Live谈判更新中告诉会员。“在我看来，在副总统和国家谈判代表看来，还有更多的事情要做。”

周五早些时候，据我的同事Chris Isidore和Vanessa Yurkevich报道，通用汽车公布了其向美国汽车工人联合会提出的最新报价的细节。其中包括在2028年初的合同有效期内立即加薪10%，并额外加薪13个百分点。这比通用汽车此前提供的资金还要多。